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Es ist Proxy-Saison und alle Augen sind auf die ESG-Berichterstattung gerichtet

Kapitalanlagen
Nachhaltigkeit
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12 min read
Published: 19 May 2021
Last Updated: 22 March 2022

Umwelt-, Sozial- und Governance-Themen (ESG) werden auf den jährlichen Aktionärsversammlungen immer häufiger thematisiert, und CEOs und Unternehmen werden mit Fragen konfrontiert.
  
Mandi McReynolds, Senior Director of ESG bei Workiva, spricht mit Marty Vanderploeg von Workiva über die Sichtweise eines CEOs sowie mit Arthy Kumar, Principal in der Finanzdienstleistungsbranche, darüber, worauf Privatanleger bei der Nachhaltigkeitsberichterstattung eines Unternehmens achten können. Sehen Sie sich das Video an.

 

Mandi: Hallo zusammen. Mein Name ist Mandi McReynolds. Ich bin Direktorin für Umwelt, Soziales und Governance hier bei Workiva. Wir befinden uns mitten in der Zeit der Jahreshauptversammlungen, und überall in den Nachrichten waren Artikel über CEOs zu lesen, die sich für ihre Sozial- und Umweltpolitik und -praktiken in ihren Unternehmen einsetzen, und über Aktionäre, die über diese abstimmen, sowie einige, die über die Komplexität des Geschehens berichten.  

Ich wollte unbedingt Arthy hinzuziehen, der sich mit Vermögensverwaltung und Finanzplanung auskennt, und unseren CEO Marty, der uns wirklich helfen kann, diesen Prozess für Sie alle zu vereinfachen. Wir werden also gemeinsam ein wenig über das Thema Jahresaktionäre sprechen und darüber, wie wir unseren jungen Investoren und Führungskräften helfen können, ihre eigene Reise zu bewältigen, so wie wir es hier bei Workiva tun. Marty, ich übergebe das Wort an Sie. Ich sehe all diese Schlagzeilen. Diese Schlagzeilen machen die Runde in unserem Unternehmen, die Leute teilen Artikel. Und ich wollte Martys Meinung zu dieser Sache hören. Es gibt also multinationale Unternehmen, große Konzerne, die sagen, das sei zu komplex. Ich muss einen Weg finden, wie ich das vereinfachen kann, und jedes Unternehmen kann diesen Prozess selbst aufbauen. Was denken Sie, wenn diese multinationalen Unternehmen versuchen, ESG zu berücksichtigen und ihre Aktionäre ihnen Fragen dazu stellen? 

Marty: Nun, ich denke, dass die ESG-Idee zuallererst eine Denkweise der Führungskräfte sein muss, die ihr Unternehmen nach diesen Kriterien führen wollen. Es ist nicht nur etwas, das man am Ende des Jahres den Aktionären vorlegt. Es hat sich wirklich gezeigt, dass Dinge wie die Verbesserung der Umweltverträglichkeit von Gebäuden auch in finanzieller Hinsicht von Vorteil sind. Das Bemühen um Vielfalt, Gleichberechtigung und Inklusion ist unter dem Strich ebenfalls hilfreich. Die Führungskräfte müssen also einsehen, dass es für die Aktionäre langfristig besser ist, ein Unternehmen unter Berücksichtigung all dieser verschiedenen Kennzahlen zu führen.

Und wenn das geschehen ist, denke ich, dass wir bei Workiva versuchen werden, wirklich herauszufinden, was die Dinge sind — und jedes Unternehmen ist natürlich anders. Alle Unternehmen, außer Finanzunternehmen, sind sich hinsichtlich der Finanzdaten in gewisser Weise ähnlich, aber abgesehen davon unterscheiden sich die Kennzahlen je nach Branche sehr stark. Und was noch wichtiger ist, ist in jeder Branche anders. Nehmen Sie also die am niedrigsten hängenden Früchte im Hinblick auf die größten Verbesserungen, die Sie erzielen können, und entwickeln Sie langsam Ihre ESG-Managementphilosophie. Auf dieser Grundlage wird dann der Bericht erstellt. Und natürlich gibt es jetzt eine Menge Leute da draußen — Berater, Technologieanbieter — die alle bei diesem Prozess helfen werden. Also tun Sie es auch nicht allein. Das ist der andere Rat, den ich geben würde.  

Mandi: Mir gefällt der Gedanke, es nicht allein zu tun und sich genau zu überlegen, wer Ihre Stakeholder sind. Auf unserer eigenen Reise hier bei Workiva versuchen wir wirklich herauszufinden, wer die wichtigsten Stakeholder sind. Auf wessen Stimme werden wir am meisten hören? Und wenn wir uns einige der Dialoge auf den Jahreshauptversammlungen anhören, dann ist das zum Teil auch die Debatte. Als CEO kann ich meinem Kunden Priorität einräumen. Oder ich priorisiere meine Mitarbeiter, oder ich priorisiere meinen Aktionär. Wie wird sich das für die verschiedenen CEOs auswirken? Was denken Sie? Müssen Unternehmen ihre Stakeholder berücksichtigen? Müssen sie eine Prioritätensetzung in Betracht ziehen? Wie sehen Sie das von Ihrem Platz als CEO aus?  

Marty: Einer meiner Lieblingsgrundsätze seit Beginn meiner Tätigkeit ist, dass der CEO-Job mehr Chefs hat als jeder andere. Wir haben, wie Sie sagten, alle Mitarbeiter, alle Kunden, alle Aktionäre. Das sind viele Leute, denen Sie Rechenschaft ablegen müssen. Und ich glaube, wenn man zufriedene Mitarbeiter und zufriedene Kunden hat, dann kommt der Rest von selbst. Ich denke, dass man sich für den langfristigen Erfolg wirklich auf die Mitarbeiter verlassen muss. Sie müssen sich auf die Mitarbeiter und die Kunden einstellen. Und das ist es, was eine starke Organisation ausmacht.

Natürlich wollen Sie auf die Aktionäre hören, aber es ist ziemlich klar, was die Aktionäre im Allgemeinen wollen. Offensichtlich ändert sich das jetzt etwas. Aber ich denke, dass alle mitmachen werden, sobald sie erkennen, dass der Multi-Stakeholder-Kapitalismus das Beste aus beiden Welten ist. Wenn Sie diese Dinge tun, erzielen Sie nicht nur eine bessere finanzielle Leistung des Unternehmens, sondern werden langfristig auch zu einem viel besseren Weltbürger. Alle unsere Organisationen — ob Unternehmen oder Regierungen — müssen zum Wohle der gesamten Weltgemeinschaft anfangen, sich zu engagieren und gute Weltbürger zu sein.  

Mandi: Arthy, was denken Sie über einige von Martys Kommentaren? Wir arbeiten mit jungen Anlegern, und Sie arbeiten mit Finanzplanern. Wir sprachen neulich darüber und fragten uns, wie wir der nächsten Generation von Managern der mittleren Ebene helfen können, die Komplexität wirklich zu verstehen, und welche Tipps und Tricks es gibt. Was würden Sie dieser Gruppe sagen?  

Arthy: Ja. Ich vergleiche also den Sprung und die Zugkraft und die Rekordzahl — ich meine, es waren etwa 51 Milliarden Dollar, die in nachhaltige Fonds flossen. Im Jahr 2020 hat sich die Zahl im Vergleich zu 2019 tatsächlich verdoppelt. Und manchmal, wenn ich dieses Gespräch führe, sage ich, dass es die jungen Investoren sind, aber es sind auch Leute, die sagen: „Oh, ich werde mich auf eine pflanzliche Ernährung konzentrieren", und dann springen sie sofort auf den Zug auf. Und genau das ist das Interesse, das wir an ESG-Investitionen haben. Entscheidend ist jedoch, dass man sich über die Ziele des Unternehmens Gedanken macht und prüft, ob es mit den eigenen Werten übereinstimmt. Und ich denke, das ist wirklich der Schlüssel, den jeder Anleger, egal welchen Alters, im Auge behalten muss. Und sie sollten wirklich darauf achten, ihr Portfolio zu diversifizieren und herauszufinden, ob das, worüber sie nachdenken, mit ihrer Anlagephilosophie und ihren Zielen, aber auch mit den Werten, die sie anstreben, übereinstimmt.

Was ich Anlegern jeden Alters immer empfohlen habe, vor allem aber den jüngeren Anlegern, die sich auf etwas stürzen, das so sehr im Trend liegt und für das sie sich so sehr begeistern, ist es, sich wirklich zu informieren. Schauen Sie sich den Prospekt eines Fonds an, schauen Sie sich an, was das Ziel eines Fonds ist, wie die Strategie aussieht, in welche Unternehmen sie investieren. Und stellen Sie fest, ob diese Unternehmen Ihren Werten entsprechen. Es ist zu bedenken, dass die Berichterstattung und Offenlegung sowie die verfügbaren Informationen sehr unterschiedlich sind. Sie müssen wirklich zusätzliche Nachforschungen anstellen, bevor sie entscheiden, dass dies die richtige Investition für sie ist.  

Mandi: Ich finde es toll, dass Sie davon sprechen, dass die Verbraucher Stellung beziehen, sich informieren und sich mit der Materie auseinandersetzen. Marty, das unterscheidet sich nicht von der Art und Weise, wie Unternehmen, ja sogar wie wir hier bei Workiva an unsere eigene ESG-Reise herangehen. Es gibt einen Punkt, an dem ein CEO Stellung beziehen und wirklich sagen muss: „Ich bin dafür" oder „Ich bin dagegen", damit die Mitarbeiter sich dafür entscheiden oder zukünftige Kunden wissen: Stimmen Ihre Werte als Unternehmen mit meinen überein? Welche Gedanken haben Sie, wenn wir über die ESG-Berichterstattung nachdenken und darüber, wie diese den CEOs dabei helfen kann, Stellung zu beziehen und wo Daten sie unterstützen können?  

Marty: Nun, ich denke, es wird ziemlich klar werden, dass die jüngeren Generationen dies fordern werden. Unternehmen von CEOs, die nicht mit an Bord sind, werden nicht so gut abschneiden. Ich meine, sie können bis hin zum Verbraucherboykott gehen. So weit kann es kommen. Der Punkt, den ich noch einmal betonen möchte, ist, dass sich immer wieder gezeigt hat, dass diese verschiedenen Techniken, um ein guter Weltbürger zu sein, sei es im Bereich des Umweltschutzes oder der Vielfalt und Integration oder der guten Unternehmensführung, alle zu einem besseren Ergebnis führen. Wenn CEOs das nicht glauben, dann denke ich ehrlich gesagt, dass sie antiquierte CEOs sein werden.

Ich denke also, dass Sie das wirklich verstehen, studieren und glauben müssen, denn es ist wahr. Und was die Reise angeht — ich mag diesen Begriff, denn ESG ist eine Reise —, so glaube ich nicht, dass irgendjemand schon weiß, wie man diese Dinge messen und verwalten kann. Die Berichterstattung ist ein erster guter Schritt, denn so erhält man zumindest einen Anhaltspunkt, wo man sich befindet. Und das werden die Dinge sein, die schon bald in unsere Berichterstattung einfließen werden. Ich denke also, dass die CEOs Stellung beziehen müssen. Ich denke, dass sie darüber berichten müssen, wie sich ihre Organisationen verhalten und wie sie, wie ich immer sage, gute Unternehmensbürger sind. Meiner Meinung nach wird dies in Zukunft ein Muss sein. Ich denke, dass nicht nur die Mitarbeiter, sondern auch die tatsächlichen Kunden, die Verbraucher, wenn Sie an Verbraucher verkaufen, darauf reagieren werden.  

Mandi: Arthy, was halten Sie von der Idee „Fortschritt statt Perfektion"? Ich kann mich daran erinnern, wie ich in meiner alten Firma in einem Investment-Management-Team saß und über einige dieser komplexen Themen sprach, um zu sagen: Hey, manchmal ist es besser, sich zu engagieren und die Unternehmen dort zu treffen, wo sie sind, und ihnen auf ihrem Weg zur Perfektion zu folgen und, wie Marty sagte, die Basis und die Authentizität zu schätzen. Wie denken Sie, aus Ihrer Sicht, können wir die Menschen dabei unterstützen zu verstehen, dass es ein Weg ist und sie nicht einfach über Nacht zum Ziel kommen?  

Arthy: Ja, absolut. Wenn wir uns mit diesem Interesse und den Gesprächen befassen, müssen wir feststellen, dass wir uns noch in einer sehr frühen Phase befinden. Obwohl ESG-Investitionen derzeit in aller Munde sind, ist es noch sehr, sehr früh. Es wird also eine Reise werden. Es wird eine Entwicklung sein, die immer besser wird, und wir müssen uns die Unternehmen ansehen und sogar verschiedene Aspekte prüfen, wie sie ESG in ihre Kultur einbauen können. Wenn ein Investor sich damit befasst oder wenn die Unternehmen an der Entwicklung arbeiten, ist es so, dass die Probleme wirklich unterschiedlich sind. Und nicht alle Themen sind gleichermaßen wichtig, wenn ein Portfoliomanager Unternehmen auswählt, in die er investiert, oder wenn ein Fonds in ein Unternehmen investiert, oder wenn der Anleger selbst in einen Fonds investiert. Das gilt für alle Branchen.

Ich sehe zum Beispiel, dass die Technologie ihre eigenen einzubeziehenden Werte hat, um konform zu sein, und diese Werte auch einfach einbezogen werden. Die Relevanz von ESG-Themen ist von Branche zu Branche und von Unternehmen zu Unternehmen unterschiedlich. So hat zum Beispiel die Kraftstoffeffizienz einen großen Einfluss auf die CO2-Bilanz. Aber auch unterm Strich bedeutet dies für eine Fluggesellschaft mehr als für eine Investmentbank. Wenn Anleger und Unternehmen sich mit diesem Thema befassen, sollten sie bedenken, dass ein von ihnen ausgewähltes ESG-Portfolio nicht an eine einzige Idee gebunden sein muss. Stattdessen sind ESG-Investitionen eine Art neue Denkweise, die sich weiter entwickeln wird, und man sollte sich wirklich Zeit dafür nehmen, solange der Wert vorhanden ist, um zu sehen, wie sich das im Laufe der Zeit einfügt.  

Mandi: Sie haben es erfasst. Ich finde es gut, wie Sie über das Nachdenken über Technologie gesprochen haben, wie Technologie den Anlegern helfen wird, über ihre Werte und die Zukunft ihrer Entscheidungsfindung nachzudenken. Lassen Sie uns dieses Treffen mit dieser Art von Gespräch für uns beide abrunden. Marty, ich fange mit Ihnen an. Was glauben Sie, wird die Technologie aus der Sicht eines CEOs und eines Vorstandsvorsitzenden für ESG tun?  

Marty: Nun, ich denke, dass man eine Organisation nur dann führen kann, wenn man rechtzeitig Informationen erhält. Wenn wir versuchen wollen, Organisationen mit anderen als nur finanziellen Kennzahlen zu verwalten, müssen wir diese Berichtsflüsse und -ketten genauso modernisieren wie die finanziellen. Derzeit befindet sich die gesamte Finanzberichterstattung inmitten einer digitalen Revolution. Alle sind dabei, ihre Berichtssysteme neu zu gestalten. Dasselbe muss auch bei ESG geschehen, wenn man diese Art von Daten früh genug erhalten will, um gute, fundierte Entscheidungen über die Unternehmensführung zu treffen. Somit denke ich, dass die Technologie dabei eine große Rolle spielen wird. Um ehrlich zu sein, glaube ich nicht, dass dies ohne Technologie möglich wäre. Wir müssen die Datenerfassung so weit wie möglich automatisieren, damit so wenig wie möglich menschliche Meinung daran beteiligt ist. Es wird sehr viel mit der Fähigkeit zu tun haben, umfangreiche digitale Systeme zu haben, die Informationen für Führungskräfte erstellen, um Entscheidungen zu treffen.  

Mandi: Arthy, was denken Sie? Wie wird die Technologie die Art und Weise revolutionieren, wie ESG für unsere zukünftigen Investoren und Ihre Welt aussehen wird? 

Arthy: Marty hat den Nagel auf den Kopf getroffen. Jeder wird auf der Suche nach Informationen sein, und zwar zeitnah. Es geht also um datengestützte Rechenschaftspflicht und Überprüfbarkeit. Das wird von entscheidender Bedeutung sein. Hierbei spielt die Technologie eine große Rolle, damit ein Unternehmen in der Lage ist, dieser Rechenschaftspflicht nachzukommen, und damit die Anleger diese Informationen erhalten können. Auch um einfach in der Lage sein, im Vergleich verschiedener Unternehmen und verschiedener Firmen auf Augenhöhe zu bleiben. Entspricht alles in etwa den gleichen Standards, sodass sie sich die Ergebnisse ansehen können, um zu sehen, ob sie „den Geruchstest bestehen." Aber wie machen andere Wettbewerber ihre Berichterstattung, und ist sie vergleichbar und gleichwertig? Aber es wird darauf ankommen, dass die Daten zeitnah und genau sind, dass sie überprüfbar sind und dass man sie zur Hand hat, um eine Entscheidung zu treffen.

Mandi: Dem kann ich nur zustimmen. Und ich denke, eines der Dinge, über die ich aus meiner Sicht nachdenke, ist: Sind die Daten vertrauenswürdig, und wie zeigen wir uns dann als unser authentisches Selbst? Das Schlimmste, was ein Umwelt-, Sozial- und Governance-Experte will, ist Greenwashing oder Zweckentfremdung. Dies soll einfach und nahtlos geschehen, damit wir die Strategie für das Unternehmen vorantreiben und letztendlich, wie Marty uns eröffnet hat, einen Mehrwert für das Unternehmen schaffen können. Das kann ich nur erreichen, wenn die Technologie es mir ermöglicht, so schnell voranzukommen wie der Vorstand und Aufsichtsrat, unsere Führungskräfte, Mitarbeiter, Investoren und Verbraucher dies fordern. Ich freue mich also auf den Tag, an dem sie vereinfacht wird, und ich freue mich auf den Tag, an dem die Strategie beschleunigt werden kann. 

Vielen Dannk. Es ist eine gute Zeit, um gemeinsam die Jahreshauptversammlungen zu verfolgen. Ich liebe die Perspektive von Ihrem Platz aus, Marty, als CEO, Arthy, vielen Dank für Ihr Wissen über die Vermögensverwaltung bis hin zum Investor, und für mich als ESG-Praktiker, das alles aufzusaugen. Vielen Dank an Sie, und wir freuen uns auf das nächste Treffen, das wir ein anderes Mal zu einem ESG-Thema haben.

 

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